{"id":168155,"date":"2026-02-18T12:42:04","date_gmt":"2026-02-18T11:42:04","guid":{"rendered":"https:\/\/vellumfinance.com\/sin-categoria\/global-stock-market-insights-corporate-profitability-forecasts-and-investment-strategies-2026\/"},"modified":"2026-05-18T17:55:48","modified_gmt":"2026-05-18T15:55:48","slug":"perspectivas-del-mercado-bursatil-mundial-previsiones-de-rentabilidad-corporativa-y-estrategias-de-inversion-para-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/vellumfinance.com\/es\/estrategias-de-inversion\/perspectivas-del-mercado-bursatil-mundial-previsiones-de-rentabilidad-corporativa-y-estrategias-de-inversion-para-2026\/","title":{"rendered":"Perspectivas del mercado burs\u00e1til mundial, previsiones de rentabilidad corporativa y estrategias de inversi\u00f3n para 2026"},"content":{"rendered":"

En el mundo de los mercados burs\u00e1tiles globales, el a\u00f1o 2026 comenz\u00f3 con una fascinante interacci\u00f3n entre la persistente incertidumbre geopol\u00edtica y el optimismo inquebrantable que impulsaba las valoraciones burs\u00e1tiles. A pesar de la volatilidad intermitente a principios de a\u00f1o, las acciones globales han subido aproximadamente un 3% en lo que va de a\u00f1o, manteni\u00e9ndose cerca de sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Esta resiliencia se sustenta en un entorno econ\u00f3mico favorable, impulsado en particular por las pol\u00edticas monetarias expansivas de los principales bancos centrales y la s\u00f3lida rentabilidad corporativa. A medida que nos acercamos a la temporada de resultados del cuarto trimestre<\/a>, el consenso entre los analistas se mantiene optimista: se proyecta un crecimiento de los beneficios globales de alrededor del 15% para el a\u00f1o fiscal 2026 y del 14% para 2027, tras una s\u00f3lida expansi\u00f3n del 10% en 2025.<\/p>\n

Sin embargo, dada la aceleraci\u00f3n ya observada en los flujos de ingresos y los m\u00e1rgenes de beneficio en EE. UU. que alcanzan m\u00e1ximos sin precedentes, la sostenibilidad de estas elevadas previsiones de beneficios para 2026 plantea interrogantes. En este an\u00e1lisis exhaustivo de Vellum<\/a> Finance, examinamos en detalle la excepcionalidad de los beneficios en EE. UU., las tendencias hacia la expansi\u00f3n de los m\u00e1rgenes y la expansi\u00f3n del crecimiento de los beneficios a nivel mundial. Estos elementos son esenciales para los inversores que buscan comprender las tendencias del<\/a> mercado burs\u00e1til en 2026, las previsiones de beneficios corporativos y las estrategias de optimizaci\u00f3n de carteras. Tambi\u00e9n exploraremos las perspectivas econ\u00f3micas globales en general, el impacto transformador de la inteligencia artificial (IA), los posibles riesgos relacionados con las<\/a> pol\u00edticas comerciales y los aranceles, y las oportunidades emergentes en los mercados internacionales.<\/p>\n

Las perspectivas econ\u00f3micas globales para 2026 parecen estables, con el Fondo Monetario Internacional (FMI) proyectando un crecimiento del 3,3%, ligeramente superior a las estimaciones previas, gracias a las inversiones en tecnolog\u00eda, el apoyo fiscal y la adaptabilidad del sector privado. De igual manera, Goldman Sachs Research anticipa un s\u00f3lido crecimiento global del 2,8%, superando las previsiones de consenso, con Estados Unidos registrando el mayor crecimiento, con un 2,6%, impulsado por la flexibilizaci\u00f3n de aranceles y las reducciones de impuestos<\/a>. JP Morgan Global Research comparte este optimismo, pronosticando ganancias de dos d\u00edgitos en los mercados de valores desarrollados y emergentes, respaldadas por los avances en inteligencia artificial y las<\/a> tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas. Las perspectivas de PwC coinciden con esto, pronosticando un crecimiento del PIB global<\/a> del 2,7%, a pesar del desempe\u00f1o regional desigual.<\/p>\n

Este entorno favorable allana el camino para un rendimiento continuo en los mercados de renta variable, pero los inversores deben mantenerse alerta. Al profundizar en estos temas, incorporaremos an\u00e1lisis de diversas fuentes para ofrecerle una perspectiva equilibrada y matizada, ayud\u00e1ndole a refinar sus estrategias de inversi\u00f3n<\/a> para 2026 en funci\u00f3n de las tendencias del mercado burs\u00e1til global y la rentabilidad corporativa.<\/p>\n

La excepci\u00f3n estadounidense en t\u00e9rminos de beneficios: el motor de la fortaleza de los mercados burs\u00e1tiles mundiales<\/h2>\n

El an\u00e1lisis del decepcionante desempe\u00f1o del mercado burs\u00e1til<\/a> estadounidense en ciclos anteriores suele ocultar la fortaleza subyacente de las ganancias corporativas. En 2025, las empresas estadounidenses registraron un notable crecimiento de sus ganancias, estimado en torno al 14% para el cuarto trimestre, en marcado contraste con el estancamiento de las ganancias en el Reino Unido y Europa por segundo a\u00f1o consecutivo, una situaci\u00f3n agravada por factores cambiarios desfavorables, como el debilitamiento del d\u00f3lar. Esta brecha se ha ampliado desde 2016, lo que confirma la excepcional posici\u00f3n de las ganancias estadounidenses como<\/a> motor clave de la din\u00e1mica del mercado global.<\/p>\n

Durante la \u00faltima d\u00e9cada, las empresas estadounidenses han logrado una tasa de crecimiento anual compuesta del 9% en sus ganancias, superando a las de Europa continental (5%) y Asia (3%). Este rendimiento superior se explica por las ventajas sectoriales: la fuerte orientaci\u00f3n del mercado estadounidense hacia sectores tecnol\u00f3gicos de alto crecimiento contrasta con la dependencia de Europa y Asia de industrias c\u00edclicas como la banca y los materiales. La prolongada desaceleraci\u00f3n de las ganancias en China ha exacerbado a\u00fan m\u00e1s la ca\u00edda de los agregados en Asia.<\/p>\n

Desde mediados de 2018, cuando las trayectorias de ganancias regionales comenzaron a divergir marcadamente, aproximadamente un tercio del crecimiento de las ganancias en EE. UU. se ha atribuido a las \u00abSiete Grandes\u00bb: Alphabet, Amazon, Apple, MetaTrader, Microsoft, Nvidia y Tesla. Excluyendo a estos gigantes tecnol\u00f3gicos, los otros 493 componentes del S&P 500 han experimentado un crecimiento de ganancias solo ligeramente superior al de Europa durante el mismo per\u00edodo. Para los inversores que analizan las previsiones del mercado burs\u00e1til hasta 2026, comprender este dominio estadounidense impulsado por la tecnolog\u00eda es crucial para desarrollar estrategias de cartera eficaces y gestionar<\/a> el riesgo.<\/p>\n

Para ilustrar esta tendencia, tomemos el ejemplo de los datos hist\u00f3ricos sobre ingresos indexados:<\/p>\n

Figura 1: Ganancias de los \u00faltimos doce meses seleccionados (EPS en USD, indexado a 100 al 31 de enero de 2016)<\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n

\"Graphique\u00bfEst\u00e1 sobrevalorado el S&P 500? | MarketScreener<\/p>\n

Fuentes: Vellum Finance, MSCI, Bloomberg. <\/em>Nota: \u00abMag7\u00bb incluye a Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla. Datos adicionales de FactSet y Goldman Sachs Research destacan un crecimiento proyectado de las ganancias del 22,7% para los siete gigantes tecnol\u00f3gicos en 2026, ligeramente superior al crecimiento del 22,3% en 2025.<\/em><\/p>\n

Adem\u00e1s, la resiliencia de la econom\u00eda estadounidense, impulsada por medidas de est\u00edmulo fiscal como la Ley One Big Beautiful Bill (OBBBA), ha acentuado este car\u00e1cter excepcional. Las perspectivas econ\u00f3micas globales de Deloitte indican que se proyecta que el crecimiento del PIB real de EE. UU. alcance el 1,9% en 2026, con riesgos a la baja, pero que las inversiones relacionadas con la IA podr\u00edan ofrecer potencial de crecimiento. Los economistas de RSM pronostican un repunte del crecimiento en EE. UU. hasta el 2,2%, gracias a la flexibilizaci\u00f3n fiscal y la desregulaci\u00f3n.<\/p>\n

Hist\u00f3ricamente, las ganancias corporativas estadounidenses se han beneficiado de la globalizaci\u00f3n, las reformas fiscales y la reducci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s. Sin embargo, como se\u00f1ala Gargi Chaudhuri de BlackRock, en 2026 se podr\u00eda observar una diversificaci\u00f3n de las ganancias en un contexto de volatilidad, con rotaciones c\u00edclicas que favorezcan las acciones que pagan dividendos sobre las de crecimiento. Las perspectivas de iShares para 2026 enfatizan la mejora de los fundamentos m\u00e1s all\u00e1 de la IA, con un crecimiento del beneficio por acci\u00f3n del S&P 500 que se acelerar\u00e1 hasta el 12% en el tercer trimestre de 2025 (excluyendo tecnolog\u00eda y comunicaciones).<\/p>\n

Esta situaci\u00f3n excepcional no est\u00e1 exenta de desaf\u00edos. Las previsiones de Stifel para 2026 advierten sobre el doble filo de la IA: un motor de productividad, pero un riesgo si su adopci\u00f3n se ralentiza. Bessemer Trust predice un crecimiento de las ganancias del 14,3% para el S&P 500, impulsado por la pol\u00edtica fiscal y la diversificaci\u00f3n sectorial. Yahoo Finance se\u00f1ala que Wall Street anticipa un crecimiento de las ganancias que impulsar\u00e1 los mercados, con un crecimiento del 8,3% en el cuarto trimestre de 2025 que podr\u00eda alcanzar el 14%.<\/p>\n

Savita Subramanian, analista de Merrill Edge, pronostica un crecimiento de las ganancias del 15%, el doble del promedio, pero se\u00f1ala que unas ganancias excepcionales podr\u00edan frenar el avance del mercado. En resumen, el excepcional rendimiento de las ganancias en EE. UU. sigue siendo un factor clave de las tendencias del mercado burs\u00e1til mundial en 2026, pero es recomendable diversificar m\u00e1s all\u00e1 del sector tecnol\u00f3gico.<\/p>\n

\u00bfPodr\u00e1n los m\u00e1rgenes de beneficio de Estados Unidos seguir creciendo en 2026?<\/h2>\n

Uno de los principales impulsores del crecimiento de las ganancias en Estados Unidos, y en particular en el sector tecnol\u00f3gico, es la expansi\u00f3n sostenida de los m\u00e1rgenes de beneficio durante las \u00faltimas tres d\u00e9cadas. Actualmente, los m\u00e1rgenes de beneficio en EE. UU. rondan el 14%, el nivel m\u00e1s alto registrado seg\u00fan los datos upstream disponibles.<\/p>\n

Esta expansi\u00f3n est\u00e1 vinculada a mejoras de eficiencia sectorial: la escalabilidad de las tecnolog\u00edas requiere una inversi\u00f3n<\/a> m\u00ednima. Adem\u00e1s, la mayor\u00eda de los sectores no tecnol\u00f3gicos (con excepci\u00f3n del sector inmobiliario<\/a> y la sanidad) tambi\u00e9n han mejorado su rentabilidad gracias a la globalizaci\u00f3n, las reducciones de impuestos y los tipos de inter\u00e9s hist\u00f3ricamente bajos.<\/p>\n

Los esc\u00e9pticos abogan por un retorno a la media, citando riesgos como los<\/a> aranceles, las altas tasas de inter\u00e9s o la desglobalizaci\u00f3n. Sin embargo, los datos de las cuentas nacionales a largo plazo sugieren que los m\u00e1rgenes actuales antes de impuestos se ajustan m\u00e1s a las normas hist\u00f3ricas que a los valores at\u00edpicos.<\/p>\n

Figura 2: M\u00e1rgenes despu\u00e9s de impuestos (enfoque ascendente) del S&P 500 y m\u00e1rgenes antes de impuestos (enfoque general) del NIPA<\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n

\"GraphiqueFuentes: Vellum Finance, BEA, S&P Global, Bloomberg. <\/em>Nota: Los datos de NIPA de la Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico de EE. UU. reflejan los ingresos por producci\u00f3n actuales de todas las empresas estadounidenses, incluidas las privadas, de manera uniforme. Los datos del S&P 500 abarcan las<\/a> principales empresas que cotizan en bolsa y se ajustan a las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas (PCGA). BlackRock indica que un aumento del margen del 4% podr\u00eda representar una ganancia de 878\u00a0000 millones de d\u00f3lares.<\/em><\/p>\n

Para 2026, las ganancias en EE. UU. dependen de un mayor crecimiento de los m\u00e1rgenes, lo cual podr\u00eda enfrentar obst\u00e1culos. Los modelos de IA requieren un uso intensivo de capital y energ\u00eda, lo que podr\u00eda agotar los recursos. Sin un impacto positivo generalizado de la IA en la productividad \u2014prometedor a largo plazo, pero incierto a corto plazo\u2014, podr\u00edan surgir decepciones.<\/p>\n

El SIEPR de Stanford destaca los desaf\u00edos de 2026: las tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal, el mercado laboral, la valoraci\u00f3n de la IA, la asequibilidad y las limitaciones presupuestarias. El Instituto Roosevelt pronostica un a\u00f1o mixto despu\u00e9s de 2025, marcado por la estanflaci\u00f3n y una inflaci\u00f3n del 2,8%. Ameriprise anticipa un crecimiento del PIB del 2,5%, a medida que la IA pasa de ser una simple moda a una realidad tangible.<\/p>\n

Mercer anticipa una pol\u00edtica monetaria expansiva, con tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal por debajo del 3% para finales de a\u00f1o. Yahoo Finance observa una mejora en los m\u00e1rgenes en todos<\/a> los sectores, con un crecimiento de las ganancias del 14%. Silvercrest prev\u00e9 un rendimiento atractivo de la renta variable a tres a\u00f1os, impulsado por el aumento de los m\u00e1rgenes gracias a la inteligencia artificial.<\/p>\n

RSM advierte de una \u00abestanflaci\u00f3n leve\u00bb, con una inflaci\u00f3n del PCE del 2,7%. Reuters informa que Builders FirstSource prev\u00e9 m\u00e1rgenes del 28,5% al 30%, por debajo de las estimaciones anteriores. Crossmark y Apollon destacan m\u00e1rgenes s\u00f3lidos, con una mejora del 5% en las acciones de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n.<\/p>\n

Sherwood News califica 2026 como una \u00bb \u00e9poca dorada\u00bb con m\u00e1rgenes del 13,9%. Bloomberg pronostica un crecimiento del PIB nominal superior al 5%. Para quienes est\u00e9n interesados en los m\u00e1rgenes de beneficio de EE. UU. en 2026, Vellum<\/a> Finance recomienda un seguimiento minucioso para optimizar sus decisiones.<\/p>\n

Diversificar el crecimiento de las ganancias: oportunidades m\u00e1s all\u00e1 de la tecnolog\u00eda en los mercados globales<\/h2>\n

Si bien se espera que el sector tecnol\u00f3gico impulse las<\/a> ganancias al alza en 2026, las perspectivas se mantienen equilibradas en los diferentes sectores. El sector energ\u00e9tico, que lleva tres a\u00f1os en contracci\u00f3n, est\u00e1 a punto de recuperarse gracias a las tendencias inflacionarias.<\/p>\n

El sector financiero podr\u00eda beneficiarse de la desregulaci\u00f3n estadounidense, una curva de rendimiento m\u00e1s pronunciada y una baja tasa de depreciaci\u00f3n. El sector de materiales podr\u00eda beneficiarse de la infraestructura de IA y la escasez de metales.<\/p>\n

Esta expansi\u00f3n se extiende a nivel regional: Europa, el Reino Unido y los mercados emergentes de Asia pronostican un crecimiento de dos d\u00edgitos.<\/p>\n

Figura 3: Crecimiento de las ganancias en el sector de los mercados desarrollados<\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Sector<\/strong><\/td>\nCrecimiento del BPA para el a\u00f1o fiscal 2025<\/strong><\/td>\nCrecimiento del BPA para el a\u00f1o fiscal 2026<\/strong><\/td>\nCrecimiento del BPA para el a\u00f1o fiscal 2027<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Tecnolog\u00eda<\/td>\n22,9%<\/td>\n18,4%<\/td>\n15,2%<\/td>\n<\/tr>\n
Energ\u00eda<\/td>\n-9,7%<\/td>\n7,5%<\/td>\n6,8%<\/td>\n<\/tr>\n
Datos financieros<\/td>\n13,1%<\/td>\n12,6%<\/td>\n11,4%<\/td>\n<\/tr>\n
industriales<\/td>\n7,5%<\/td>\n10,5%<\/td>\n9,8%<\/td>\n<\/tr>\n
Materiales<\/td>\n6,5%<\/td>\n9,2%<\/td>\n8,7%<\/td>\n<\/tr>\n
Cuidado de la salud<\/td>\n12,2%<\/td>\n11,8%<\/td>\n10,9%<\/td>\n<\/tr>\n
Servicios p\u00fablicos<\/td>\n7,9%<\/td>\n8,5%<\/td>\n7,6%<\/td>\n<\/tr>\n
Descuento para el consumidor<\/td>\n5,5%<\/td>\n7,4%<\/td>\n6,9%<\/td>\n<\/tr>\n
Bienes ra\u00edces<\/td>\n3,4%<\/td>\n5,6%<\/td>\n5,1%<\/td>\n<\/tr>\n
bienes de consumo b\u00e1sicos<\/td>\n0,1%<\/td>\n4,2%<\/td>\n3,8%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

\"Graphique<\/p>\n

Fuente: Vellum Finance, Bloomberg, MSCI. Datos complementados por Schwab, que destacan que la IA favorece a los hiperescaladores.<\/em><\/p>\n

JP Morgan anticipa un alza en las acciones de mercados emergentes gracias a la bajada de las tasas de inter\u00e9s y la mejora de la gobernanza. BNY observa una diversificaci\u00f3n de las ganancias m\u00e1s all\u00e1 del<\/a> sector tecnol\u00f3gico. Morgan Stanley advierte sobre m\u00e1rgenes muy bajos para empresas fuera de Magnum.<\/p>\n

Mercer destaca el crecimiento impulsado por la IA, pero tambi\u00e9n las altas valoraciones. FactSet pronostica un crecimiento del 15% para el S&P 500, con perspectivas positivas en todos los sectores. iShares anticipa una mejora en las perspectivas para el tercer trimestre de 2025.<\/p>\n

Investing.com se\u00f1ala que las acciones con dividendos est\u00e1n superando a las acciones de crecimiento. Fidelity identifica la demanda de electricidad y los efectos del GLP-1 como temas clave. State Street prioriza las ganancias relativas para la asignaci\u00f3n de activos.<\/p>\n

Macro Moments pronostica un crecimiento del 16% en las ganancias por acci\u00f3n (BPA) para los mercados emergentes. Bessemer anticipa un s\u00f3lido desempe\u00f1o del sector industrial. Goldman Sachs proyecta una rentabilidad global<\/a> del 11%. Yahoo destaca la tendencia c\u00edclica. Coutts enfatiza la diversificaci\u00f3n de los mercados emergentes.<\/p>\n

Persisten los obst\u00e1culos geopol\u00edticos, pero el fortalecimiento de las econom\u00edas podr\u00eda mantener el impulso. Para el crecimiento de las ganancias globales hasta 2026, estas tendencias son esenciales para la diversificaci\u00f3n.<\/p>\n

Perspectivas econ\u00f3micas mundiales: gesti\u00f3n del crecimiento en un contexto de incertidumbre<\/h2>\n

M\u00e1s all\u00e1 de la perspectiva centrada en EE. UU., se espera que la econom\u00eda mundial mantenga su resiliencia en 2026. Seg\u00fan las previsiones del FMI, el crecimiento deber\u00eda alcanzar el 3,3%, compensando as\u00ed las fluctuaciones del comercio internacional<\/a>. Goldman Sachs anticipa un crecimiento del 2,8%, con Estados Unidos superando este crecimiento.<\/p>\n

JP Morgan estima la probabilidad de una recesi\u00f3n en un 35%, pero anticipa un crecimiento resiliente. PwC pronostica un crecimiento del 2,7%, incluyendo un 2,1% para Estados Unidos y un 6,7% para India. TD prev\u00e9 una rentabilidad del 8% al 12% para la renta variable estadounidense, con una tendencia alcista.<\/p>\n

FactSet pronostica un crecimiento del 15% para el S&P 500. Hartford Funds destaca el papel de la IA en el rendimiento burs\u00e1til. BNY analiza las rotaciones c\u00edclicas.<\/p>\n

Mercer pronostica un crecimiento estable impulsado por Estados Unidos. Deloitte detalla variaciones regionales, con un crecimiento del 4,5% en China. RSM anticipa un crecimiento del 2,2% en Estados Unidos.<\/p>\n

Estas perspectivas respaldan ganancias din\u00e1micas, pero resaltan riesgos como los aranceles.<\/p>\n

El impacto transformador de la IA en las ganancias en 2026<\/strong><\/h2>\n

La inteligencia artificial (IA) sigue siendo una de las megatendencias m\u00e1s significativas en 2026, con una profunda influencia en la rentabilidad corporativa, la productividad y los mercados burs\u00e1tiles globales. Conocida a menudo como el superciclo de la IA,<\/strong> esta ola de innovaci\u00f3n contin\u00faa impulsando un crecimiento de las ganancias superior al promedio en los principales \u00edndices, especialmente en los sectores de tecnolog\u00eda e infraestructura.<\/p>\n

JP Morgan Global Research destaca el papel fundamental del superciclo de la IA en el impulso econ\u00f3mico sostenido, pronosticando un crecimiento de las ganancias del 13% al 15% para las empresas del S&P 500 durante los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os. Este optimismo se basa en niveles r\u00e9cord de inversi\u00f3n, la aceleraci\u00f3n de la adopci\u00f3n y las nuevas ganancias de productividad. Los hiperescaladores \u2014proveedores l\u00edderes de infraestructura en la nube e IA como Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle y Nvidia\u2014 han aumentado significativamente su gasto. Las inversiones anuales de estos gigantes tecnol\u00f3gicos estadounidenses se han triplicado, de 150\u00a0000 millones de d\u00f3lares en 2023 a potencialmente m\u00e1s de 500\u00a0000 millones de d\u00f3lares en 2026. Estas empresas ahora representan casi el 25% de la inversi\u00f3n total del mercado estadounidense. En 2025, las inversiones relacionadas con la IA contribuyeron m\u00e1s al crecimiento del PIB estadounidense que el gasto de los consumidores, y se espera que esta din\u00e1mica contin\u00fae en 2026, impulsando la demanda de inferencia (implementaci\u00f3n de modelos de IA en situaciones del mundo real) y una adopci\u00f3n m\u00e1s amplia por parte de las empresas.<\/p>\n

El Instituto de Inversiones de BlackRock considera la IA como un tema central a largo plazo, anticipando entre 5 y 8 billones de d\u00f3lares adicionales en inversiones para 2030. La firma se\u00f1ala que el fuerte aumento en el sector tecnol\u00f3gico en 2025 fue impulsado principalmente por un s\u00f3lido crecimiento de las ganancias en lugar de expandir las valoraciones, con m\u00faltiplos incluso disminuyendo ligeramente mientras se mantienen justificados por las perspectivas de crecimiento subyacentes. BlackRock ve la IA principalmente como una palanca para la reducci\u00f3n de costos y la mejora del margen,<\/strong> generando ganancias de productividad, mejor retorno sobre el capital para las empresas de alto rendimiento y un posible impulso estructural del 1,5% al crecimiento de EE. UU. a trav\u00e9s de su implementaci\u00f3n generalizada, lo que equivale a aproximadamente 1,1 billones de d\u00f3lares en ingresos adicionales para toda la econom\u00eda. A medida que la adopci\u00f3n de la IA se expande m\u00e1s all\u00e1 de los constructores de infraestructura para incluir servicios p\u00fablicos, industria, materiales y otros sectores, podr\u00eda crear una demanda sostenida de energ\u00eda y una mejor eficiencia energ\u00e9tica, incluso si esto pone presi\u00f3n sobre la infraestructura y las redes de energ\u00eda limpia.<\/p>\n

Goldman Sachs Research destaca el gasto masivo en IA, con estimaciones de consenso para las inversiones en infraestructura corporativa que alcanzan los 527\u00a0000 millones de d\u00f3lares en 2026 (frente a los 465\u00a0000 millones de d\u00f3lares anteriores en el ciclo econ\u00f3mico). Esto impulsa una fuerte demanda de semiconductores, redes, centros de datos y servicios en la nube, y pronostica un crecimiento de las ganancias para el sector tecnol\u00f3gico de alrededor del 26% y de casi el 50% para los semiconductores. Sin embargo, persisten desaf\u00edos, incluidos los riesgos de sobrecapacidad, la comoditizaci\u00f3n de ciertos componentes y la incertidumbre sobre la monetizaci\u00f3n a corto plazo. Las inversiones de los gigantes tecnol\u00f3gicos, estimadas entre 530\u00a0000 y 650\u00a0000 millones de d\u00f3lares (o incluso m\u00e1s) en infraestructura para 2026, est\u00e1n provocando un an\u00e1lisis minucioso de su capacidad para generar ingresos y m\u00e1rgenes sostenibles, ya que los inversores se centran cada vez m\u00e1s en la rentabilidad mensurable de la inversi\u00f3n.<\/p>\n

El Instituto Stanford para la Investigaci\u00f3n de Pol\u00edticas Econ\u00f3micas (SIEPR) analiza las valoraciones de la IA y destaca caracter\u00edsticas potencialmente especulativas: las acciones relacionadas con la IA han subido considerablemente a pesar de los limitados ingresos inmediatos derivados de las ofertas espec\u00edficas de IA. Sin embargo, si la IA generativa permite aumentos sustanciales en la productividad laboral, lo que podr\u00eda a\u00f1adir billones de d\u00f3lares al valor de las empresas estadounidenses, las valoraciones actuales pueden parecer conservadoras. El SIEPR anticipa que 2026 ser\u00e1 un a\u00f1o crucial, que marcar\u00e1 la transici\u00f3n de la publicidad ef\u00edmera a la utilidad tangible. Sin la llegada de la inteligencia artificial general (IAG), la atenci\u00f3n se centrar\u00e1 m\u00e1s en el retorno real de la inversi\u00f3n (ROI), el rendimiento en dominios espec\u00edficos y resultados mensurables como la precisi\u00f3n, la eficiencia y el ahorro de costes en todos los sectores, desde los servicios jur\u00eddicos hasta las<\/a> operaciones corporativas.<\/p>\n

Las previsiones de IA de PwC para 2026 destacan que, si bien solo unas pocas empresas generan actualmente un valor excepcional (como lo demuestra su s\u00f3lido crecimiento de ingresos y sus altas valoraciones), el panorama est\u00e1 cambiando hacia estrategias m\u00e1s espec\u00edficas, flujos de trabajo automatizados (agentes de IA aut\u00f3nomos) y marcos de innovaci\u00f3n responsable capaces de transformar profundamente las empresas. McKinsey estima que la IA generativa podr\u00eda aportar hasta 4,4 billones de d\u00f3lares anuales a la econom\u00eda global mediante el aumento de la productividad, la reducci\u00f3n de costes y nuevas fuentes de ingresos, y se espera que el gasto global en IA alcance casi los 2 billones de d\u00f3lares para 2026.<\/p>\n

Figura 4: Impacto proyectado de las inversiones y beneficios relacionados con la IA (estimaciones para 2026)<\/strong><\/p>\n

\"Graphique<\/p>\n

Fuente: Datos recopilados a partir de an\u00e1lisis de JP Morgan, Goldman Sachs, BlackRock, PwC y el consenso de analistas. Nota: Las cifras de inversi\u00f3n reflejan un consenso actualizado para hiperescaladores y proveedores de infraestructura (potencialmente entre 500.000 y 700.000 millones de d\u00f3lares en total); el crecimiento de las ganancias est\u00e1 vinculado a la adopci\u00f3n gradual de la IA, con los sectores de tecnolog\u00eda y semiconductores a la cabeza.<\/em><\/p>\n

La IA tiene un potencial considerable para aumentar los m\u00e1rgenes corporativos mediante la escalabilidad, la automatizaci\u00f3n y la eficiencia operativa. Fidelity se\u00f1ala que las inversiones en IA se financian en gran medida con un importante flujo de caja disponible en las empresas l\u00edderes, lo que permite un crecimiento de las ganancias de alrededor del 25% para las principales empresas, en comparaci\u00f3n con un crecimiento de cero o de un solo d\u00edgito para el \u00edndice S&P 500. Sin embargo, persisten riesgos significativos: sobrecapacidad de los modelos que consumen muchos recursos, difusi\u00f3n desigual de las ganancias de productividad m\u00e1s all\u00e1<\/a> de los primeros usuarios y el riesgo de burbujas especulativas si se alargan los plazos de monetizaci\u00f3n. En general, el papel transformador de la IA, que abarca la monetizaci\u00f3n de la inferencia, los sistemas multiagente, las ganancias de eficiencia sectorial y la expansi\u00f3n de la infraestructura, la posiciona como un impulsor clave de la din\u00e1mica de las ganancias en 2026, aunque su consecuci\u00f3n depende de una implementaci\u00f3n rigurosa, un retorno de la inversi\u00f3n medible y una adopci\u00f3n creciente y continua en toda la econom\u00eda.<\/p>\n

Riesgos: aranceles aduaneros, geopol\u00edtica y cambios de pol\u00edticas<\/strong><\/h2>\n

Los aranceles siguen lastrando considerablemente los resultados de 2026 y el crecimiento general. Las previsiones econ\u00f3micas de Deloitte para EE. UU. incorporan el supuesto de que los aranceles se mantendr\u00e1n ligeramente elevados, con una tasa efectiva promedio que podr\u00eda alcanzar el 15% en el primer trimestre de 2026 y mantenerse en ese nivel hasta 2030. Esta situaci\u00f3n podr\u00eda generar ingresos sustanciales (aproximadamente 2,5 billones de d\u00f3lares en diez a\u00f1os), pero ejercer\u00eda una presi\u00f3n a la baja sobre el consumo, la inversi\u00f3n empresarial y el volumen de importaci\u00f3n.<\/p>\n

La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) proyecta que el aumento de los aranceles reducir\u00eda el PIB real en comparaci\u00f3n con un escenario base sin aranceles, adem\u00e1s de provocar un aumento temporal de la inflaci\u00f3n, una disminuci\u00f3n del poder adquisitivo y una desaceleraci\u00f3n de la inversi\u00f3n, a pesar de las medidas de est\u00edmulo fiscal que mitigar\u00edan parcialmente estos efectos. En sus Perspectivas Fiscales y Econ\u00f3micas para 2026-2036, la CBO indica que los aranceles podr\u00edan aumentar los ingresos aduaneros del 0,6% al 1,3% del PIB en 2026, antes de disminuir gradualmente, contribuyendo as\u00ed a una reducci\u00f3n del d\u00e9ficit de aproximadamente 3 billones de d\u00f3lares para 2035 (incluidos los efectos din\u00e1micos), pero frenando el crecimiento general debido al aumento de precios y las tensiones en la cadena de suministro.<\/p>\n

Las tensiones geopol\u00edticas, las barreras comerciales, la fragmentaci\u00f3n y los conflictos regionales est\u00e1n exacerbando la volatilidad. Sin embargo, fundamentos s\u00f3lidos, como las ganancias de productividad impulsadas por la IA y la demanda sostenida de los consumidores, pueden ayudar a mitigar los riesgos contenidos y preservar<\/a> la rentabilidad en un entorno macroecon\u00f3mico complejo.<\/p>\n

Oportunidades emergentes en los mercados internacionales<\/strong><\/h2>\n

Si bien los mercados estadounidenses se est\u00e1n beneficiando en gran medida del liderazgo en IA, los mercados internacionales y emergentes (ME) presentan atractivas oportunidades de expansi\u00f3n en 2026. La perspectiva de inversi\u00f3n de Morgan Stanley identifica temas clave, incluida la difusi\u00f3n de la tecnolog\u00eda (propagaci\u00f3n global de la IA), el futuro de la energ\u00eda, el mundo multipolar y los cambios sociales, que posicionan a los ME para obtener ganancias a trav\u00e9s de realineamientos de la cadena de suministro, reformas pol\u00edticas y diversificaci\u00f3n.<\/p>\n

Goldman Sachs Research pronostica un s\u00f3lido crecimiento global del 2,8% en 2026 (superior a la estimaci\u00f3n de consenso del 2,5%), y se espera que la renta variable global genere una rentabilidad total del 11% en los pr\u00f3ximos 12 meses (dividendos incluidos, en d\u00f3lares estadounidenses), impulsada principalmente por los beneficios, m\u00e1s que por la valoraci\u00f3n. Los mercados emergentes y Asia destacan por sus s\u00f3lidas rentabilidades a largo plazo en moneda local.<\/p>\n

Franklin Templeton se mantiene optimista sobre la renta variable de los mercados emergentes, destacando el impulso sostenido de las inversiones relacionadas con la IA (en particular, en las cadenas de suministro de semiconductores y la digitalizaci\u00f3n), las mejoras regulatorias en China, Corea e India, la modernizaci\u00f3n de los sectores de consumo y salud, y las atractivas valoraciones relativas en comparaci\u00f3n con los mercados desarrollados. En combinaci\u00f3n con pol\u00edticas que fomenten el crecimiento, este impulso en las ganancias podr\u00eda generar un rendimiento superior, ofreciendo oportunidades espec\u00edficas en los mercados de bonos, deuda soberana y corporativos en un contexto de s\u00f3lidos fundamentos y condiciones geopol\u00edticas cambiantes.<\/p>\n

S&P Global anticipa un potencial de rendimiento superior en los mercados emergentes, mientras que Vanguard advierte sobre los persistentes riesgos de inflaci\u00f3n y Schwab destaca la fortaleza de los mercados internacionales. The Globe and Mail destaca las oportunidades en el mercado brit\u00e1nico, McKinsey observa un repunte en el capital privado y Franklin Templeton destaca el papel impulsor de los mercados emergentes en un mercado alcista cada vez m\u00e1s amplio.<\/p>\n

Figura 5: Perspectivas de crecimiento de las ganancias en los mercados emergentes en comparaci\u00f3n con los mercados desarrollados (proyecciones para 2026)<\/strong><\/p>\n

\"Graphique<\/p>\n

Fuente: Datos agregados de Franklin Templeton, Goldman Sachs, Morgan Stanley y an\u00e1lisis de consenso. Nota: Los mercados emergentes se benefician de su participaci\u00f3n en la cadena de suministro de inteligencia artificial, las reformas estructurales y los descuentos en comparaci\u00f3n con los mercados desarrollados.<\/em><\/p>\n

Esta din\u00e1mica refuerza la importancia de la diversificaci\u00f3n m\u00e1s all\u00e1 del dominio tecnol\u00f3gico estadounidense, con los mercados emergentes bien posicionados para obtener ganancias impulsadas por factores macroecon\u00f3micos favorables y una alineaci\u00f3n tem\u00e1tica.<\/p>\n

Desbloquee su potencial de inversi\u00f3n con Vellum Finance<\/strong><\/h2>\n

En Vellum Finance, ofrecemos an\u00e1lisis concretos y basados en datos sobre las previsiones de beneficios para 2026, las tendencias del mercado burs\u00e1til global<\/a>, los factores que impulsan la rentabilidad corporativa, el impacto transformador de la IA, los riesgos arancelarios y las oportunidades de diversificaci\u00f3n internacional. Nuestras estrategias personalizadas combinan la excelencia estadounidense con la expansi\u00f3n de los mercados emergentes para crear carteras resilientes y orientadas al crecimiento. Contacte hoy mismo con un asesor de Vellum<\/a> Finance para obtener asesoramiento de inversi\u00f3n personalizado para 2026, adaptado a sus objetivos y perfil de riesgo.<\/p>\n

 <\/p>\n

El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Este art\u00edculo no constituye asesoramiento financiero. La informaci\u00f3n proviene de fuentes confiables, pero no se garantiza su exactitud. Las opiniones pueden cambiar.<\/em><\/p>\n

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