En el mundo de los mercados bursátiles globales, el año 2026 comenzó con una fascinante interacción entre la persistente incertidumbre geopolítica y el optimismo inquebrantable que impulsaba las valoraciones bursátiles. A pesar de la volatilidad intermitente a principios de año, las acciones globales han subido aproximadamente un 3% en lo que va de año, manteniéndose cerca de sus máximos históricos. Esta resiliencia se sustenta en un entorno económico favorable, impulsado en particular por las políticas monetarias expansivas de los principales bancos centrales y la sólida rentabilidad corporativa. A medida que nos acercamos a la temporada de resultados del cuarto trimestre, el consenso entre los analistas se mantiene optimista: se proyecta un crecimiento de los beneficios globales de alrededor del 15% para el año fiscal 2026 y del 14% para 2027, tras una sólida expansión del 10% en 2025.
Sin embargo, dada la aceleración ya observada en los flujos de ingresos y los márgenes de beneficio en EE. UU. que alcanzan máximos sin precedentes, la sostenibilidad de estas elevadas previsiones de beneficios para 2026 plantea interrogantes. En este análisis exhaustivo de Vellum Finance, examinamos en detalle la excepcionalidad de los beneficios en EE. UU., las tendencias hacia la expansión de los márgenes y la expansión del crecimiento de los beneficios a nivel mundial. Estos elementos son esenciales para los inversores que buscan comprender las tendencias del mercado bursátil en 2026, las previsiones de beneficios corporativos y las estrategias de optimización de carteras. También exploraremos las perspectivas económicas globales en general, el impacto transformador de la inteligencia artificial (IA), los posibles riesgos relacionados con las políticas comerciales y los aranceles, y las oportunidades emergentes en los mercados internacionales.
Las perspectivas económicas globales para 2026 parecen estables, con el Fondo Monetario Internacional (FMI) proyectando un crecimiento del 3,3%, ligeramente superior a las estimaciones previas, gracias a las inversiones en tecnología, el apoyo fiscal y la adaptabilidad del sector privado. De igual manera, Goldman Sachs Research anticipa un sólido crecimiento global del 2,8%, superando las previsiones de consenso, con Estados Unidos registrando el mayor crecimiento, con un 2,6%, impulsado por la flexibilización de aranceles y las reducciones de impuestos. JP Morgan Global Research comparte este optimismo, pronosticando ganancias de dos dígitos en los mercados de valores desarrollados y emergentes, respaldadas por los avances en inteligencia artificial y las tasas de interés más bajas. Las perspectivas de PwC coinciden con esto, pronosticando un crecimiento del PIB global del 2,7%, a pesar del desempeño regional desigual.
Este entorno favorable allana el camino para un rendimiento continuo en los mercados de renta variable, pero los inversores deben mantenerse alerta. Al profundizar en estos temas, incorporaremos análisis de diversas fuentes para ofrecerle una perspectiva equilibrada y matizada, ayudándole a refinar sus estrategias de inversión para 2026 en función de las tendencias del mercado bursátil global y la rentabilidad corporativa.
La excepción estadounidense en términos de beneficios: el motor de la fortaleza de los mercados bursátiles mundiales
El análisis del decepcionante desempeño del mercado bursátil estadounidense en ciclos anteriores suele ocultar la fortaleza subyacente de las ganancias corporativas. En 2025, las empresas estadounidenses registraron un notable crecimiento de sus ganancias, estimado en torno al 14% para el cuarto trimestre, en marcado contraste con el estancamiento de las ganancias en el Reino Unido y Europa por segundo año consecutivo, una situación agravada por factores cambiarios desfavorables, como el debilitamiento del dólar. Esta brecha se ha ampliado desde 2016, lo que confirma la excepcional posición de las ganancias estadounidenses como motor clave de la dinámica del mercado global.
Durante la última década, las empresas estadounidenses han logrado una tasa de crecimiento anual compuesta del 9% en sus ganancias, superando a las de Europa continental (5%) y Asia (3%). Este rendimiento superior se explica por las ventajas sectoriales: la fuerte orientación del mercado estadounidense hacia sectores tecnológicos de alto crecimiento contrasta con la dependencia de Europa y Asia de industrias cíclicas como la banca y los materiales. La prolongada desaceleración de las ganancias en China ha exacerbado aún más la caída de los agregados en Asia.
Desde mediados de 2018, cuando las trayectorias de ganancias regionales comenzaron a divergir marcadamente, aproximadamente un tercio del crecimiento de las ganancias en EE. UU. se ha atribuido a las «Siete Grandes»: Alphabet, Amazon, Apple, MetaTrader, Microsoft, Nvidia y Tesla. Excluyendo a estos gigantes tecnológicos, los otros 493 componentes del S&P 500 han experimentado un crecimiento de ganancias solo ligeramente superior al de Europa durante el mismo período. Para los inversores que analizan las previsiones del mercado bursátil hasta 2026, comprender este dominio estadounidense impulsado por la tecnología es crucial para desarrollar estrategias de cartera eficaces y gestionar el riesgo.
Para ilustrar esta tendencia, tomemos el ejemplo de los datos históricos sobre ingresos indexados:
Figura 1: Ganancias de los últimos doce meses seleccionados (EPS en USD, indexado a 100 al 31 de enero de 2016)
¿Está sobrevalorado el S&P 500? | MarketScreener
Fuentes: Vellum Finance, MSCI, Bloomberg. Nota: «Mag7» incluye a Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla. Datos adicionales de FactSet y Goldman Sachs Research destacan un crecimiento proyectado de las ganancias del 22,7% para los siete gigantes tecnológicos en 2026, ligeramente superior al crecimiento del 22,3% en 2025.
Además, la resiliencia de la economía estadounidense, impulsada por medidas de estímulo fiscal como la Ley One Big Beautiful Bill (OBBBA), ha acentuado este carácter excepcional. Las perspectivas económicas globales de Deloitte indican que se proyecta que el crecimiento del PIB real de EE. UU. alcance el 1,9% en 2026, con riesgos a la baja, pero que las inversiones relacionadas con la IA podrían ofrecer potencial de crecimiento. Los economistas de RSM pronostican un repunte del crecimiento en EE. UU. hasta el 2,2%, gracias a la flexibilización fiscal y la desregulación.
Históricamente, las ganancias corporativas estadounidenses se han beneficiado de la globalización, las reformas fiscales y la reducción de las tasas de interés. Sin embargo, como señala Gargi Chaudhuri de BlackRock, en 2026 se podría observar una diversificación de las ganancias en un contexto de volatilidad, con rotaciones cíclicas que favorezcan las acciones que pagan dividendos sobre las de crecimiento. Las perspectivas de iShares para 2026 enfatizan la mejora de los fundamentos más allá de la IA, con un crecimiento del beneficio por acción del S&P 500 que se acelerará hasta el 12% en el tercer trimestre de 2025 (excluyendo tecnología y comunicaciones).
Esta situación excepcional no está exenta de desafíos. Las previsiones de Stifel para 2026 advierten sobre el doble filo de la IA: un motor de productividad, pero un riesgo si su adopción se ralentiza. Bessemer Trust predice un crecimiento de las ganancias del 14,3% para el S&P 500, impulsado por la política fiscal y la diversificación sectorial. Yahoo Finance señala que Wall Street anticipa un crecimiento de las ganancias que impulsará los mercados, con un crecimiento del 8,3% en el cuarto trimestre de 2025 que podría alcanzar el 14%.
Savita Subramanian, analista de Merrill Edge, pronostica un crecimiento de las ganancias del 15%, el doble del promedio, pero señala que unas ganancias excepcionales podrían frenar el avance del mercado. En resumen, el excepcional rendimiento de las ganancias en EE. UU. sigue siendo un factor clave de las tendencias del mercado bursátil mundial en 2026, pero es recomendable diversificar más allá del sector tecnológico.
¿Podrán los márgenes de beneficio de Estados Unidos seguir creciendo en 2026?
Uno de los principales impulsores del crecimiento de las ganancias en Estados Unidos, y en particular en el sector tecnológico, es la expansión sostenida de los márgenes de beneficio durante las últimas tres décadas. Actualmente, los márgenes de beneficio en EE. UU. rondan el 14%, el nivel más alto registrado según los datos upstream disponibles.
Esta expansión está vinculada a mejoras de eficiencia sectorial: la escalabilidad de las tecnologías requiere una inversión mínima. Además, la mayoría de los sectores no tecnológicos (con excepción del sector inmobiliario y la sanidad) también han mejorado su rentabilidad gracias a la globalización, las reducciones de impuestos y los tipos de interés históricamente bajos.
Los escépticos abogan por un retorno a la media, citando riesgos como los aranceles, las altas tasas de interés o la desglobalización. Sin embargo, los datos de las cuentas nacionales a largo plazo sugieren que los márgenes actuales antes de impuestos se ajustan más a las normas históricas que a los valores atípicos.
Figura 2: Márgenes después de impuestos (enfoque ascendente) del S&P 500 y márgenes antes de impuestos (enfoque general) del NIPA
Fuentes: Vellum Finance, BEA, S&P Global, Bloomberg. Nota: Los datos de NIPA de la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. reflejan los ingresos por producción actuales de todas las empresas estadounidenses, incluidas las privadas, de manera uniforme. Los datos del S&P 500 abarcan las principales empresas que cotizan en bolsa y se ajustan a las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas (PCGA). BlackRock indica que un aumento del margen del 4% podría representar una ganancia de 878 000 millones de dólares.
Para 2026, las ganancias en EE. UU. dependen de un mayor crecimiento de los márgenes, lo cual podría enfrentar obstáculos. Los modelos de IA requieren un uso intensivo de capital y energía, lo que podría agotar los recursos. Sin un impacto positivo generalizado de la IA en la productividad —prometedor a largo plazo, pero incierto a corto plazo—, podrían surgir decepciones.
El SIEPR de Stanford destaca los desafíos de 2026: las tasas de interés de la Reserva Federal, el mercado laboral, la valoración de la IA, la asequibilidad y las limitaciones presupuestarias. El Instituto Roosevelt pronostica un año mixto después de 2025, marcado por la estanflación y una inflación del 2,8%. Ameriprise anticipa un crecimiento del PIB del 2,5%, a medida que la IA pasa de ser una simple moda a una realidad tangible.
Mercer anticipa una política monetaria expansiva, con tasas de interés de la Reserva Federal por debajo del 3% para finales de año. Yahoo Finance observa una mejora en los márgenes en todos los sectores, con un crecimiento de las ganancias del 14%. Silvercrest prevé un rendimiento atractivo de la renta variable a tres años, impulsado por el aumento de los márgenes gracias a la inteligencia artificial.
RSM advierte de una «estanflación leve», con una inflación del PCE del 2,7%. Reuters informa que Builders FirstSource prevé márgenes del 28,5% al 30%, por debajo de las estimaciones anteriores. Crossmark y Apollon destacan márgenes sólidos, con una mejora del 5% en las acciones de pequeña capitalización.
Sherwood News califica 2026 como una » época dorada» con márgenes del 13,9%. Bloomberg pronostica un crecimiento del PIB nominal superior al 5%. Para quienes estén interesados en los márgenes de beneficio de EE. UU. en 2026, Vellum Finance recomienda un seguimiento minucioso para optimizar sus decisiones.
Diversificar el crecimiento de las ganancias: oportunidades más allá de la tecnología en los mercados globales
Si bien se espera que el sector tecnológico impulse las ganancias al alza en 2026, las perspectivas se mantienen equilibradas en los diferentes sectores. El sector energético, que lleva tres años en contracción, está a punto de recuperarse gracias a las tendencias inflacionarias.
El sector financiero podría beneficiarse de la desregulación estadounidense, una curva de rendimiento más pronunciada y una baja tasa de depreciación. El sector de materiales podría beneficiarse de la infraestructura de IA y la escasez de metales.
Esta expansión se extiende a nivel regional: Europa, el Reino Unido y los mercados emergentes de Asia pronostican un crecimiento de dos dígitos.
Figura 3: Crecimiento de las ganancias en el sector de los mercados desarrollados
| Sector | Crecimiento del BPA para el año fiscal 2025 | Crecimiento del BPA para el año fiscal 2026 | Crecimiento del BPA para el año fiscal 2027 |
| Tecnología | 22,9% | 18,4% | 15,2% |
| Energía | -9,7% | 7,5% | 6,8% |
| Datos financieros | 13,1% | 12,6% | 11,4% |
| industriales | 7,5% | 10,5% | 9,8% |
| Materiales | 6,5% | 9,2% | 8,7% |
| Cuidado de la salud | 12,2% | 11,8% | 10,9% |
| Servicios públicos | 7,9% | 8,5% | 7,6% |
| Descuento para el consumidor | 5,5% | 7,4% | 6,9% |
| Bienes raíces | 3,4% | 5,6% | 5,1% |
| bienes de consumo básicos | 0,1% | 4,2% | 3,8% |
Fuente: Vellum Finance, Bloomberg, MSCI. Datos complementados por Schwab, que destacan que la IA favorece a los hiperescaladores.
JP Morgan anticipa un alza en las acciones de mercados emergentes gracias a la bajada de las tasas de interés y la mejora de la gobernanza. BNY observa una diversificación de las ganancias más allá del sector tecnológico. Morgan Stanley advierte sobre márgenes muy bajos para empresas fuera de Magnum.
Mercer destaca el crecimiento impulsado por la IA, pero también las altas valoraciones. FactSet pronostica un crecimiento del 15% para el S&P 500, con perspectivas positivas en todos los sectores. iShares anticipa una mejora en las perspectivas para el tercer trimestre de 2025.
Investing.com señala que las acciones con dividendos están superando a las acciones de crecimiento. Fidelity identifica la demanda de electricidad y los efectos del GLP-1 como temas clave. State Street prioriza las ganancias relativas para la asignación de activos.
Macro Moments pronostica un crecimiento del 16% en las ganancias por acción (BPA) para los mercados emergentes. Bessemer anticipa un sólido desempeño del sector industrial. Goldman Sachs proyecta una rentabilidad global del 11%. Yahoo destaca la tendencia cíclica. Coutts enfatiza la diversificación de los mercados emergentes.
Persisten los obstáculos geopolíticos, pero el fortalecimiento de las economías podría mantener el impulso. Para el crecimiento de las ganancias globales hasta 2026, estas tendencias son esenciales para la diversificación.
Perspectivas económicas mundiales: gestión del crecimiento en un contexto de incertidumbre
Más allá de la perspectiva centrada en EE. UU., se espera que la economía mundial mantenga su resiliencia en 2026. Según las previsiones del FMI, el crecimiento debería alcanzar el 3,3%, compensando así las fluctuaciones del comercio internacional. Goldman Sachs anticipa un crecimiento del 2,8%, con Estados Unidos superando este crecimiento.
JP Morgan estima la probabilidad de una recesión en un 35%, pero anticipa un crecimiento resiliente. PwC pronostica un crecimiento del 2,7%, incluyendo un 2,1% para Estados Unidos y un 6,7% para India. TD prevé una rentabilidad del 8% al 12% para la renta variable estadounidense, con una tendencia alcista.
FactSet pronostica un crecimiento del 15% para el S&P 500. Hartford Funds destaca el papel de la IA en el rendimiento bursátil. BNY analiza las rotaciones cíclicas.
Mercer pronostica un crecimiento estable impulsado por Estados Unidos. Deloitte detalla variaciones regionales, con un crecimiento del 4,5% en China. RSM anticipa un crecimiento del 2,2% en Estados Unidos.
Estas perspectivas respaldan ganancias dinámicas, pero resaltan riesgos como los aranceles.
El impacto transformador de la IA en las ganancias en 2026
La inteligencia artificial (IA) sigue siendo una de las megatendencias más significativas en 2026, con una profunda influencia en la rentabilidad corporativa, la productividad y los mercados bursátiles globales. Conocida a menudo como el superciclo de la IA, esta ola de innovación continúa impulsando un crecimiento de las ganancias superior al promedio en los principales índices, especialmente en los sectores de tecnología e infraestructura.
JP Morgan Global Research destaca el papel fundamental del superciclo de la IA en el impulso económico sostenido, pronosticando un crecimiento de las ganancias del 13% al 15% para las empresas del S&P 500 durante los próximos dos años. Este optimismo se basa en niveles récord de inversión, la aceleración de la adopción y las nuevas ganancias de productividad. Los hiperescaladores —proveedores líderes de infraestructura en la nube e IA como Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle y Nvidia— han aumentado significativamente su gasto. Las inversiones anuales de estos gigantes tecnológicos estadounidenses se han triplicado, de 150 000 millones de dólares en 2023 a potencialmente más de 500 000 millones de dólares en 2026. Estas empresas ahora representan casi el 25% de la inversión total del mercado estadounidense. En 2025, las inversiones relacionadas con la IA contribuyeron más al crecimiento del PIB estadounidense que el gasto de los consumidores, y se espera que esta dinámica continúe en 2026, impulsando la demanda de inferencia (implementación de modelos de IA en situaciones del mundo real) y una adopción más amplia por parte de las empresas.
El Instituto de Inversiones de BlackRock considera la IA como un tema central a largo plazo, anticipando entre 5 y 8 billones de dólares adicionales en inversiones para 2030. La firma señala que el fuerte aumento en el sector tecnológico en 2025 fue impulsado principalmente por un sólido crecimiento de las ganancias en lugar de expandir las valoraciones, con múltiplos incluso disminuyendo ligeramente mientras se mantienen justificados por las perspectivas de crecimiento subyacentes. BlackRock ve la IA principalmente como una palanca para la reducción de costos y la mejora del margen, generando ganancias de productividad, mejor retorno sobre el capital para las empresas de alto rendimiento y un posible impulso estructural del 1,5% al crecimiento de EE. UU. a través de su implementación generalizada, lo que equivale a aproximadamente 1,1 billones de dólares en ingresos adicionales para toda la economía. A medida que la adopción de la IA se expande más allá de los constructores de infraestructura para incluir servicios públicos, industria, materiales y otros sectores, podría crear una demanda sostenida de energía y una mejor eficiencia energética, incluso si esto pone presión sobre la infraestructura y las redes de energía limpia.
Goldman Sachs Research destaca el gasto masivo en IA, con estimaciones de consenso para las inversiones en infraestructura corporativa que alcanzan los 527 000 millones de dólares en 2026 (frente a los 465 000 millones de dólares anteriores en el ciclo económico). Esto impulsa una fuerte demanda de semiconductores, redes, centros de datos y servicios en la nube, y pronostica un crecimiento de las ganancias para el sector tecnológico de alrededor del 26% y de casi el 50% para los semiconductores. Sin embargo, persisten desafíos, incluidos los riesgos de sobrecapacidad, la comoditización de ciertos componentes y la incertidumbre sobre la monetización a corto plazo. Las inversiones de los gigantes tecnológicos, estimadas entre 530 000 y 650 000 millones de dólares (o incluso más) en infraestructura para 2026, están provocando un análisis minucioso de su capacidad para generar ingresos y márgenes sostenibles, ya que los inversores se centran cada vez más en la rentabilidad mensurable de la inversión.
El Instituto Stanford para la Investigación de Políticas Económicas (SIEPR) analiza las valoraciones de la IA y destaca características potencialmente especulativas: las acciones relacionadas con la IA han subido considerablemente a pesar de los limitados ingresos inmediatos derivados de las ofertas específicas de IA. Sin embargo, si la IA generativa permite aumentos sustanciales en la productividad laboral, lo que podría añadir billones de dólares al valor de las empresas estadounidenses, las valoraciones actuales pueden parecer conservadoras. El SIEPR anticipa que 2026 será un año crucial, que marcará la transición de la publicidad efímera a la utilidad tangible. Sin la llegada de la inteligencia artificial general (IAG), la atención se centrará más en el retorno real de la inversión (ROI), el rendimiento en dominios específicos y resultados mensurables como la precisión, la eficiencia y el ahorro de costes en todos los sectores, desde los servicios jurídicos hasta las operaciones corporativas.
Las previsiones de IA de PwC para 2026 destacan que, si bien solo unas pocas empresas generan actualmente un valor excepcional (como lo demuestra su sólido crecimiento de ingresos y sus altas valoraciones), el panorama está cambiando hacia estrategias más específicas, flujos de trabajo automatizados (agentes de IA autónomos) y marcos de innovación responsable capaces de transformar profundamente las empresas. McKinsey estima que la IA generativa podría aportar hasta 4,4 billones de dólares anuales a la economía global mediante el aumento de la productividad, la reducción de costes y nuevas fuentes de ingresos, y se espera que el gasto global en IA alcance casi los 2 billones de dólares para 2026.
Figura 4: Impacto proyectado de las inversiones y beneficios relacionados con la IA (estimaciones para 2026)
Fuente: Datos recopilados a partir de análisis de JP Morgan, Goldman Sachs, BlackRock, PwC y el consenso de analistas. Nota: Las cifras de inversión reflejan un consenso actualizado para hiperescaladores y proveedores de infraestructura (potencialmente entre 500.000 y 700.000 millones de dólares en total); el crecimiento de las ganancias está vinculado a la adopción gradual de la IA, con los sectores de tecnología y semiconductores a la cabeza.
La IA tiene un potencial considerable para aumentar los márgenes corporativos mediante la escalabilidad, la automatización y la eficiencia operativa. Fidelity señala que las inversiones en IA se financian en gran medida con un importante flujo de caja disponible en las empresas líderes, lo que permite un crecimiento de las ganancias de alrededor del 25% para las principales empresas, en comparación con un crecimiento de cero o de un solo dígito para el índice S&P 500. Sin embargo, persisten riesgos significativos: sobrecapacidad de los modelos que consumen muchos recursos, difusión desigual de las ganancias de productividad más allá de los primeros usuarios y el riesgo de burbujas especulativas si se alargan los plazos de monetización. En general, el papel transformador de la IA, que abarca la monetización de la inferencia, los sistemas multiagente, las ganancias de eficiencia sectorial y la expansión de la infraestructura, la posiciona como un impulsor clave de la dinámica de las ganancias en 2026, aunque su consecución depende de una implementación rigurosa, un retorno de la inversión medible y una adopción creciente y continua en toda la economía.
Riesgos: aranceles aduaneros, geopolítica y cambios de políticas
Los aranceles siguen lastrando considerablemente los resultados de 2026 y el crecimiento general. Las previsiones económicas de Deloitte para EE. UU. incorporan el supuesto de que los aranceles se mantendrán ligeramente elevados, con una tasa efectiva promedio que podría alcanzar el 15% en el primer trimestre de 2026 y mantenerse en ese nivel hasta 2030. Esta situación podría generar ingresos sustanciales (aproximadamente 2,5 billones de dólares en diez años), pero ejercería una presión a la baja sobre el consumo, la inversión empresarial y el volumen de importación.
La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) proyecta que el aumento de los aranceles reduciría el PIB real en comparación con un escenario base sin aranceles, además de provocar un aumento temporal de la inflación, una disminución del poder adquisitivo y una desaceleración de la inversión, a pesar de las medidas de estímulo fiscal que mitigarían parcialmente estos efectos. En sus Perspectivas Fiscales y Económicas para 2026-2036, la CBO indica que los aranceles podrían aumentar los ingresos aduaneros del 0,6% al 1,3% del PIB en 2026, antes de disminuir gradualmente, contribuyendo así a una reducción del déficit de aproximadamente 3 billones de dólares para 2035 (incluidos los efectos dinámicos), pero frenando el crecimiento general debido al aumento de precios y las tensiones en la cadena de suministro.
Las tensiones geopolíticas, las barreras comerciales, la fragmentación y los conflictos regionales están exacerbando la volatilidad. Sin embargo, fundamentos sólidos, como las ganancias de productividad impulsadas por la IA y la demanda sostenida de los consumidores, pueden ayudar a mitigar los riesgos contenidos y preservar la rentabilidad en un entorno macroeconómico complejo.
Oportunidades emergentes en los mercados internacionales
Si bien los mercados estadounidenses se están beneficiando en gran medida del liderazgo en IA, los mercados internacionales y emergentes (ME) presentan atractivas oportunidades de expansión en 2026. La perspectiva de inversión de Morgan Stanley identifica temas clave, incluida la difusión de la tecnología (propagación global de la IA), el futuro de la energía, el mundo multipolar y los cambios sociales, que posicionan a los ME para obtener ganancias a través de realineamientos de la cadena de suministro, reformas políticas y diversificación.
Goldman Sachs Research pronostica un sólido crecimiento global del 2,8% en 2026 (superior a la estimación de consenso del 2,5%), y se espera que la renta variable global genere una rentabilidad total del 11% en los próximos 12 meses (dividendos incluidos, en dólares estadounidenses), impulsada principalmente por los beneficios, más que por la valoración. Los mercados emergentes y Asia destacan por sus sólidas rentabilidades a largo plazo en moneda local.
Franklin Templeton se mantiene optimista sobre la renta variable de los mercados emergentes, destacando el impulso sostenido de las inversiones relacionadas con la IA (en particular, en las cadenas de suministro de semiconductores y la digitalización), las mejoras regulatorias en China, Corea e India, la modernización de los sectores de consumo y salud, y las atractivas valoraciones relativas en comparación con los mercados desarrollados. En combinación con políticas que fomenten el crecimiento, este impulso en las ganancias podría generar un rendimiento superior, ofreciendo oportunidades específicas en los mercados de bonos, deuda soberana y corporativos en un contexto de sólidos fundamentos y condiciones geopolíticas cambiantes.
S&P Global anticipa un potencial de rendimiento superior en los mercados emergentes, mientras que Vanguard advierte sobre los persistentes riesgos de inflación y Schwab destaca la fortaleza de los mercados internacionales. The Globe and Mail destaca las oportunidades en el mercado británico, McKinsey observa un repunte en el capital privado y Franklin Templeton destaca el papel impulsor de los mercados emergentes en un mercado alcista cada vez más amplio.
Figura 5: Perspectivas de crecimiento de las ganancias en los mercados emergentes en comparación con los mercados desarrollados (proyecciones para 2026)
Fuente: Datos agregados de Franklin Templeton, Goldman Sachs, Morgan Stanley y análisis de consenso. Nota: Los mercados emergentes se benefician de su participación en la cadena de suministro de inteligencia artificial, las reformas estructurales y los descuentos en comparación con los mercados desarrollados.
Esta dinámica refuerza la importancia de la diversificación más allá del dominio tecnológico estadounidense, con los mercados emergentes bien posicionados para obtener ganancias impulsadas por factores macroeconómicos favorables y una alineación temática.
Desbloquee su potencial de inversión con Vellum Finance
En Vellum Finance, ofrecemos análisis concretos y basados en datos sobre las previsiones de beneficios para 2026, las tendencias del mercado bursátil global, los factores que impulsan la rentabilidad corporativa, el impacto transformador de la IA, los riesgos arancelarios y las oportunidades de diversificación internacional. Nuestras estrategias personalizadas combinan la excelencia estadounidense con la expansión de los mercados emergentes para crear carteras resilientes y orientadas al crecimiento. Contacte hoy mismo con un asesor de Vellum Finance para obtener asesoramiento de inversión personalizado para 2026, adaptado a sus objetivos y perfil de riesgo.
El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Este artículo no constituye asesoramiento financiero. La información proviene de fuentes confiables, pero no se garantiza su exactitud. Las opiniones pueden cambiar.
